大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度(dù)的(de)操作中，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能(néng) 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系(xì)所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可(kě)能成(chéng)为市(shì)场最有持续性的(de)一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后(hòu)市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市(shì)场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行情(qíng)，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市(shì)场情绪处于(yú)极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵(jiào)，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州以复制2013-2015年互联网+模式。

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